[东莞在建高速公路项目]东莞控股：莞深高速公路改扩建工程取得新进展

东莞核心资产莞深高速公路改扩建工程取得新进展。

10月17日晚间，东莞控股发布公告称，公司拟投资177.48亿元的莞深高速公路改扩建工程，全长约55.652公里。项目资本金与银行贷款的比例为25%和75%，其中资本金44.37亿元，由公司自筹解决，其余通过银行贷款解决。

通行费收入曾经是东莞控股最大的业务板块，但这项业务正面临枯竭的危机。

东莞控股拥有莞深高速公路一期二期三期东城段及龙林高速公路特许经营权，总里程约55.66公里。收费经营期限25年，2027年6月30日到期。此外，公司此前已受托管理莞深高速三期石碣段，委托管理于2022年6月30日终止。

2020年前，通行费收入占东莞控股收入的80%左右。今年上半年通行费收入5.65亿元，占总营业收入的32.14%。

公告称，莞深高速公路作为广东省和东莞市重点公路交通枢纽工程，是大湾区城市互联互通的重要通道。现在交通量饱和，所以扩建。

同时，实施改扩建工程是延长高速公路收费运营期的可行途径。通过此次改扩建项目，东莞控股拟申请延长高速公路收费经营期限25年。

9月7日，东莞控股以自有资金3000万元设立全资子公司东莞市莞深高速公路建设有限公司，开展改扩建前期工作。

中期报告显示，莞深高速公路改扩建工程前期工作有序开展，在勘察设计工程修改项目前期立项等方面取得多项突破。

改扩建公告表示，该项目可行性研究报告已通过广东省交通运输厅审查，目前正在上报广东省发改委审批。项目计划于2023年6月开工，2028年6月建成通车，总工期5年。根据计算，项目资金内部收益率为5.69%。

截至6月30日，东莞控股资产负债率为39.90%。除公司自筹资金外，公司拟建的改扩建项目将为公司新增银行贷款约133亿元。公司将背负更大的债务压力。

值得一提的是，东莞控股投资了一个大型项目，截至上半年总投资75.36亿元。上半年，东莞控股在建的轨道交通1号线项目为公司带来10.76亿元的PPP项目建设服务收入，占公司总营业收入的61.16%。

中报称，受疫情影响，项目建设进度受到影响，导致公司确认的建筑劳务收入减少，这也是公司上半年营业收入减少的原因。

2022年上半年，东莞控股营业收入下降22.01%。PPP建设服务收入同比下降30%，而关深高速受疫情影响交通量同比下降5.62%，通行费收入同比下降7.45%。

改扩建工程也会带来阵痛。公告中提到，在莞深高速公路改扩建工程施工期间，即使采取先施工后通车的交通组织方式，也会造成局部路段拥堵加剧，导致交通分流减少，影响高速公路施工期通行费收入。

两项业务同时承压，东莞控股正在将重心向新能源充电领域倾斜。

根据东莞控股的第十四个五年战略规划，公司的业务定位之一

目前东莞控股充电桩项目的主要服务对象是公交车辆。该公司表示，将逐步增加非公共交通充电业务的规模。

在莞深高速改扩建项目中，东莞控股也表示正在结合莞深高速改扩建方案，全面研究高速公路光伏项目。公司参股的康怡创公司已建成两座蓄光充电站，未来将进一步布局光伏领域。

在新能源汽车充电业务尚未达到巅峰的当下，此次扩张能否如预期延长东莞控股核心业务的生命周期？