[股权投资基金设立]证监会启动私募股权创业基金实物分配股票试点工作

为了拓宽私募基金创业投资基金退出渠道，促进投资-退出-再投资良性循环，缓解私募股权创业基金退出对二级市场的影响，今年7月证监会启动了私募股权创业基金，向投资者实物分配股票试点工作。

私募基金风险基金向投资者实物分配股票是指私募基金经理首次公开发行与投资者约定的私募股权风险基金持有的上市公司之前，通过非交易转让方式将股票分配给投资者的安排。(威廉莎士比亚私募私募私募股票股票股票股票股票)在海外市场上，私募基金在投资企业上市后，向投资者实物分配股票是比较常见的制度安排。此前，我国私募股权创业投资基金上市后，都要通过减退将本金和收益分给LP。试点实施后，可以将股票直接分配给LP，这可以选择退出，也可以继续持有。

证监会表示，试点开始后，产业机关积极应对。业界机构表示，私募股权创业基金有助于向投资者实物分配股份，有助于兼顾投资者差异化减持需求，避免集中减少引起的市长/市场波动，丰富私募股权创业基金退出渠道，进一步优化私募股权创业基金退出环境，促进行业长期健康发展。

私募股权创业基金作为向投资者实物分配股份的首次示范，在上海林利投资合作企业开花结果。根据天安调查信息，上海临利投资合作企业成立于2015年11月，注册资本为12.63亿韩元，位于上海临港新片区。

据兰基科技公告，上海林利投资合作企业此前拥有兰基科技5350.675万股，持股比例为4.72%，今年8月经询问转让503万股后，兰基科技股份降至4847万股，持股比例降至4.28%。

目前，上海林立投资合作企业共有18家合作伙伴。包括昆山丽星联股份投资管理中心上海丽能资产管理有限公司上海兰白商务咨询合作伙伴上海金浦临港智能技术股份投资基金合资企业深圳市东昌伟业创业投资有限公司深圳市创新投资集团有限公司等。

证监会表示，符合门槛的其他私募股权创业基金的实物分配股票试点申请也在积极有序地推进。下一阶段，证监会将有序开展私募股权创业基金实物分配股份试点工作，及时总结评估试点情况，逐步扩大试点范围，继续推进私募股权创业基金退出机制，更好地发挥私募股权创业基金对实体经济和创新创业的支持作用。

校对：廖胜超